Jak czytać tabele obligacji skarbowych — przewodnik po ofercie Ministerstwa Finansów

Czym są obligacje skarbowe?

Obligacje skarbowe to dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa. Kupując obligację, pożyczasz pieniądze państwu polskiemu, a w zamian otrzymujesz odsetki. To jedno z najbezpieczniejszych narzędzi oszczędzania dostępnych w Polsce.

Obligacje detaliczne kupujesz bezpośrednio na stronie obligacjeskarbowe.pl — bez pośredników i prowizji.

Rodzaje obligacji detalicznych

OTS — 3-miesięczne

• Oprocentowanie: stałe, ustalane co miesiąc
• Dla kogo: parkowanie gotówki na krótki okres
• Wykup: po 3 miesiącach, odsetki na koniec

DOS — 2-letnie (stałe oprocentowanie)

• Oprocentowanie: stałe przez cały okres
• Dla kogo: osoby szukające przewidywalności na 2 lata
• Odsetki: wypłacane po każdym roku

TOZ — 3-letnie (zmienne oprocentowanie)

• Oprocentowanie: oparte na WIBOR 6M
• Dla kogo: gdy spodziewasz się wzrostu stóp procentowych
• Odsetki: co 6 miesięcy

COI — 4-letnie (indeksowane inflacją)

• Oprocentowanie: marża + inflacja CPI
• Dla kogo: ochrona przed inflacją w średnim terminie
• Odsetki: co rok

EDO — 10-letnie (indeksowane inflacją)

• Oprocentowanie: marża + inflacja CPI
• Dla kogo: długoterminowe oszczędzanie z ochroną przed inflacją
• Odsetki: kapitalizowane co rok, wypłata na koniec

ROS/ROD — obligacje rodzinne (dla beneficjentów 800+)

• Oprocentowanie: wyższe marże niż COI/EDO
• Dla kogo: rodziny z programu 800+

Jak czytać tabelę oferty

Na stronie obligacjeskarbowe.pl co miesiąc publikowana jest nowa oferta. Oto jak ją czytać:

Kolumny w tabeli

Jak interpretować symbol?

• EDO0136 = obligacja 10-letnia, wykup w styczniu 2036
• COI0130 = obligacja 4-letnia, wykup w styczniu 2030
• OTS0626 = obligacja 3-miesięczna, wykup w czerwcu 2026

Porównanie — którą obligację wybrać?

Krótki termin (do 1 roku)

Wybierz OTS. Stałe oprocentowanie, krótki okres — idealne na przechowanie gotówki przed dużym wydatkiem.

Średni termin (2–4 lata)

• Jeśli stopy procentowe będą spadać → DOS (stałe oprocentowanie)
• Jeśli stopy procentowe będą rosnąć → TOZ (zmienne)
• Jeśli inflacja to główne ryzyko → COI

Długi termin (5+ lat)

EDO to król długoterminowego oszczędzania w obligacjach. Marża nad inflacją + kapitalizacja odsetek = realny zysk powyżej inflacji.

Wcześniejszy wykup — ile kosztuje?

Każdą obligację możesz wykupić przed terminem, ale wiąże się to z opłatą:

• OTS: 0,50 zł/szt.
• DOS: 0,70 zł/szt.
• COI: 0,70 zł/szt.
• EDO: 2,00 zł/szt.

Opłata jest potrącana z naliczonych odsetek. Przy EDO przedterminowy wykup w pierwszym roku oznacza utratę wszystkich odsetek.

Obligacje a podatki

Odsetki z obligacji skarbowych podlegają podatkowi Belki (19%). Wyjątek: obligacje kupione na IKE — wtedy odsetki są zwolnione z podatku.

Niektórzy brokerzy (np. mBank, Bossa) oferują IKE z możliwością zakupu obligacji skarbowych — warto to rozważyć.

Jak Freenance może pomóc

Freenance pozwala uwzględnić obligacje skarbowe w Twoim portfelu. Dzięki temu:

• Widzisz obligacje jako część całkowitego majątku
• Śledzisz terminy wykupu i naliczone odsetki
• Monitorujesz, jak bezpieczna część portfela wpływa na Twój Financial Freedom Runway

👉 Dodaj obligacje do swojego portfela w Freenance — freenance.io