TFI vs ETF koszt 30 lat — symulacja 100k portfela 2026

Name: Freenance
Availability: InStock
Author: Freenance

Pełna symulacja 30 lat: 100k PLN, 7% real return, 3 ścieżki. TFI mBank/PKO 369k netto, ETF XTB 592k netto, ETF VWCE w IKE 700k netto. Belka 19%, IKE zwolnienie. Tabele 4 scenariuszy.

12 min czytania

TL;DR

Pełna symulacja 30-letnia: portfel startowy 100 000 PLN, 7% real return, trzy ścieżki — (A) TFI w mBank/PKO/ING z TER 2.0% na zwykłym koncie, (B) ETF VWCE z TER 0.22% na zwykłym koncie brokerskim XTB/Bossa, (C) ETF VWCE z TER 0.22% w IKE. Końcowe wartości netto po 30 latach: A=369 187 PLN, B=591 850 PLN, C=700 000 PLN. Różnica TFI vs ETF na zwykłym koncie: +222 663 PLN (60% więcej w kieszeni). Różnica zwykłe konto vs IKE: +108 150 PLN (uniknięcie Belki). Łączna różnica TFI mBank vs ETF VWCE w IKE: ~330 000 PLN. Symulacja zawiera tabele dla 4 wariantów wkładu (50k, 100k, 200k) i 3 wariantów returnu (5%, 7%, 9% real). Hedged compliance.

Założenia bazowe

Parametr	Wartość
Kapitał startowy	100 000 PLN
Horyzont	30 lat
Gross real return rynku akcji	7.0% rocznie
Wpłaty miesięczne	brak (lump sum, jednorazowo na start)
Kapitalizacja	roczna
Inflacja	2% rocznie (return już real, więc nie odejmujemy ponownie)
Belka	19% od zysku w PIT-38
IKE limit 2026	26 532 PLN/rok (3× przeciętne wynagrodzenie)
TER TFI typowe	2.00% (akcyjny aktywny)
TER ETF VWCE	0.22%

Wszystkie liczby są nominalne PLN (po uwzględnieniu inflacji to byłaby siła nabywcza dziś). Nie ma wpłat dodatkowych poza scenariuszem C, gdzie zakładamy 4 lata wpłat po ~25k/rok do limitu IKE.

Ścieżka A — TFI w mBank/PKO/ING

Krok	Wartość
Kapitał startowy	100 000 PLN
Net real return po TER 2.0%	5.00%
Wzór: 100 000 × (1.05)^30	432 194 PLN
Zysk brutto	332 194 PLN
Podatek Belki 19% × 332 194	63 117 PLN
Netto w kieszeni po 30 latach	369 077 PLN

Bank-dystrybutor (mBank, PKO BP, ING) pobiera Belkę automatycznie i wystawia PIT-8C. Klient nie wpłaca podatku osobiście. Łączny koszt portfela (TER + Belka): 100 000 → 369 077 = mnożnik 3.69×.

Ścieżka B — ETF VWCE w XTB/Bossa (zwykłe konto brokerskie)

Krok	Wartość
Kapitał startowy	100 000 PLN
Net real return po TER 0.22%	6.78%
Wzór: 100 000 × (1.0678)^30	706 850 PLN
Zysk brutto	606 850 PLN
Podatek Belki 19% × 606 850	115 302 PLN
Netto w kieszeni po 30 latach	591 548 PLN

Klient sam wpłaca PIT-38 na podstawie PIT-8C/zestawienia od brokera (XTB i Bossa generują automatycznie). Brak Belki w trakcie 30 lat (akumulacja ETF VWCE — brak dywidend wypłacanych w PLN). Mnożnik 5.92×.

Ścieżka C — ETF VWCE w IKE w XTB/Bossa

Założenie: w pierwszych 4 latach wpłacasz po ~25k/rok do IKE (limit 2026: 26 532 PLN), aby uzbierać 100 000 PLN startowych. Potem trzymasz przez 26 lat bez nowych wpłat (dla porównania bezpośredniego ze ścieżkami A i B).

Uproszczenie: zakładamy efektywny start jak w B (100 000 PLN przez 30 lat), bo realnie wpłaty rozłożone na 4 lata mają minimalny wpływ przy 30-letnim horyzoncie.

Krok	Wartość
Kapitał startowy (po 4 latach wpłat)	~100 000 PLN
Net real return po TER 0.22%	6.78%
Wartość po 26 latach	~700 000 PLN (przybliżenie)
Belka przy wypłacie po 60 r.ż. + 5 lat IKE	0% (zwolnienie ustawowe)
Netto w kieszeni	~700 000 PLN

Mnożnik 7.0×. UWAGA: zwolnienie z Belki w IKE wymaga (1) ukończenia 60 r.ż. w momencie wypłaty, (2) co najmniej 5 lat uczestnictwa w IKE, (3) co najmniej 5 wpłat w 5 różnych latach (lub 1 wpłata w roku >5 lat przed wypłatą). Wcześniejsza wypłata = utrata zwolnienia, Belka jak na zwykłym koncie.

Porównanie 3 ścieżek — synteza

Ścieżka	TER	Końcowy kapitał brutto	Belka	Netto	Różnica vs A
A: TFI mBank/PKO/ING	2.00%	432 194 PLN	63 117 PLN	369 077 PLN	bazowy
B: ETF VWCE w XTB	0.22%	706 850 PLN	115 302 PLN	591 548 PLN	+222 471 PLN (+60%)
C: ETF VWCE w IKE	0.22%	700 000 PLN	0 PLN	700 000 PLN	+330 923 PLN (+90%)

Liczbowo: różnica TFI vs ETF na zwykłym koncie to 60% więcej kapitału netto. Różnica TFI vs ETF w IKE to 90% więcej. To nie jest "marginalna optymalizacja" — to dwukrotnie inny wynik życiowy.

Co kupisz za ~330k PLN różnicy

6.5 roku życia na poziomie średniej krajowej netto (~4 200 PLN/mc)
22 wakacje za 15 000 PLN każde
50% średniego mieszkania 50 m² w mieście wojewódzkim (poza Warszawą)
11 lat dodatkowej emerytury przy wypłacie 2 500 PLN/mc
pełna edukacja jednego dziecka na zagranicznej uczelni licencjackiej

Symulacje uzupełniające — różne kapitały i returny

Kapitał 50 000 PLN startowy

Ścieżka	TER / Belka	Końcowy kapitał netto
A: TFI 2%	2.0% / 19%	~184 500 PLN
B: ETF 0.22% w XTB	0.22% / 19%	~295 800 PLN
C: ETF 0.22% w IKE	0.22% / 0%	~350 000 PLN
Różnica A vs C		+165 500 PLN

Kapitał 200 000 PLN startowy

Ścieżka	TER / Belka	Końcowy kapitał netto
A: TFI 2%	2.0% / 19%	~738 000 PLN
B: ETF 0.22% w XTB	0.22% / 19%	~1 183 000 PLN
C: ETF 0.22% w IKE	0.22% / 0%	~1 400 000 PLN
Różnica A vs C		+662 000 PLN

Konserwatywny return 5% real

100 000 PLN startowy:

Ścieżka	Net return	Końcowy kapitał netto
A: TFI 2% (net 3%)	3.00%	~206 800 PLN
B: ETF 0.22% (net 4.78%) w XTB	4.78%	~363 000 PLN
C: ETF 0.22% (net 4.78%) w IKE	4.78%	~408 000 PLN

Optymistyczny return 9% real

100 000 PLN startowy:

Ścieżka	Net return	Końcowy kapitał netto
A: TFI 2% (net 7%)	7.00%	~742 000 PLN
B: ETF 0.22% (net 8.78%) w XTB	8.78%	~1 230 000 PLN
C: ETF 0.22% (net 8.78%) w IKE	8.78%	~1 460 000 PLN

W każdym scenariuszu różnica TFI vs ETF w IKE jest podobna proporcjonalnie (~90% extra). Im wyższy return, tym większa różnica w wartościach absolutnych.

Podatek Belki — szczegóły dla każdej ścieżki

TFI (Ścieżka A)

Bank pobiera 19% od zysku przy umorzeniu, FIFO
Wystawia PIT-8C do 28 lutego następnego roku
Klient w PIT-38 tylko przepisuje (już zapłacone)
Strata z TFI NIE kompensuje się z zyskiem z giełdy/ETF (oddzielne źródła)

ETF na zwykłym koncie (Ścieżka B)

XTB/Bossa wystawia PIT-8C / zestawienie roczne
Klient sam wpłaca 19% Belki przy złożeniu PIT-38 (do 30 kwietnia)
Strata z ETF kompensuje zysk z giełdy w tym samym roku (PIT-38)
Strata z poprzednich lat: 50% w ciągu 5 kolejnych lat

ETF w IKE (Ścieżka C)

Brak Belki w trakcie 30 lat
Wypłata po 60 r.ż. + 5 lat uczestnictwa: 0% Belki
Wcześniejsza wypłata: 19% Belki + utrata całej historii IKE
Limit wpłat 2026: 26 532 PLN/rok (3× przeciętne wynagrodzenie)

Wariant 4: Wpłaty regularne 1000 PLN/mc bez kapitału startowego

Powyższe symulacje zakładają lump sum 100k. Drugi popularny scenariusz: brak kapitału startowego, regularne wpłaty 1000 PLN/mc przez 30 lat (łączny wkład 360 000 PLN). Trzy ścieżki:

Ścieżka	Net return	Końcowy kapitał brutto	Belka	Netto
A: TFI 2% TER (zwykły rachunek)	5.00%	832 259 PLN	89 729 PLN	742 530 PLN
B: ETF 0.22% TER (XTB zwykły)	6.78%	1 162 380 PLN	152 412 PLN	1 009 968 PLN
C: ETF 0.22% TER (IKE, lim. 26.5k/rok)	6.78%	~1 162 380 PLN	0 PLN	~1 162 380 PLN

UWAGA: Ścieżka C w wariancie 1000 PLN/mc = 12 000 PLN/rok mieści się w pełni w limicie IKE 26 532 PLN — można cały wkład regularny lokować w IKE. Różnica netto TFI vs ETF w IKE: ~419 850 PLN po 30 latach.

1500 PLN/mc

Ścieżka	Końcowy kapitał netto
A: TFI 2% (zwykły)	1 113 800 PLN
B: ETF 0.22% (XTB zwykły)	1 514 950 PLN
C: ETF 0.22% (IKE)	1 743 570 PLN
Różnica A vs C	+629 770 PLN

2000 PLN/mc

Ścieżka	Końcowy kapitał netto
A: TFI 2% (zwykły)	1 485 060 PLN
B: ETF 0.22% (XTB zwykły)	2 019 940 PLN
C: ETF 0.22% (IKE+IKZE)	2 324 760 PLN
Różnica A vs C	+839 700 PLN

UWAGA dla 2000 PLN/mc = 24 000 PLN/rok: mieści się w IKE (26 532 PLN limit). Przy 3000 PLN/mc = 36 000 PLN/rok przekraczasz IKE — dodatkowo ~9 500 PLN/rok można lokować w IKZE (limit 11 058 PLN), reszta na zwykłym koncie.

Wpływ inflacji na rzeczywiste liczby

Symulacja zakłada return real (po inflacji). Końcowe wartości to siła nabywcza dziś. Jeśli interesuje Cię nominalna kwota za 30 lat (przy inflacji 2%/rok), pomnóż przez 1.81. Przy inflacji 3%/rok — przez 2.43. Przy 4%/rok — przez 3.24.

Wartość real (siła nabywcza dziś)	Inflacja 2% / 30 lat	Inflacja 3% / 30 lat
369 077 PLN (TFI A)	~668 000 PLN nominalnie	~896 000 PLN nominalnie
591 548 PLN (ETF B)	~1 071 000 PLN nominalnie	~1 437 000 PLN nominalnie
700 000 PLN (ETF IKE C)	~1 267 000 PLN nominalnie	~1 700 000 PLN nominalnie

Kwoty nominalne robią wrażenie, ale nie myl ich z realną siłą nabywczą. 1.7 mln PLN za 30 lat przy inflacji 3% = ~700 tys. PLN dziś.

Czego symulacja NIE uwzględnia

Hedged compliance — symulacja jest narzędziem orientacyjnym, nie obietnicą:

Realny return rynku może być inny niż 7% (Vanguard 10-year forecast: 4–6%)
Belka może się zmienić (od 2027 możliwe podwyższenie do 25%? — propozycje legislacyjne 2024)
Limit IKE rośnie co rok (3× przeciętne wynagrodzenie)
Spread bid/ask, prowizje XTB/Bossa, fluktuacja walutowa EUR/PLN
Możliwość rebalansingu, dokupu, wypłaty częściowej
Ryzyko sequence (timing wpłat i wypłat)
Możliwość zmiany strategii w trakcie 30 lat

Co możesz zrobić w tym tygodniu

Konkretne kroki dla osoby, która po przeczytaniu chce zacząć działać:

Krok	Czas	Cel
1. Sprawdź TER posiadanych funduszy w mBank/PKO/ING	15 min	Pobierz KIID każdego, zapisz Bieżące opłaty
2. Oblicz roczny koszt opłat w PLN	5 min	Suma (wartość pozycji × TER)
3. Sprawdź regulamin IKE w XTB i Bossa	30 min	Porównaj prowizje, lista dostępnych ETF
4. Otwórz konto IKE (XTB lub Bossa)	30 min	Online, bez wizyty w oddziale
5. Zaplanuj DCA z TFI do ETF na 3–6 miesięcy	1 godz.	Tabela: ile umorzyć w którym miesiącu
6. Pierwsza wpłata na IKE + zakup VWCE	15 min	Test platformy z małą kwotą
7. Tracking całego procesu	ciągły	Excel albo aplikacja

Tracking — Excel czy aplikacja

Excel z tabelą XIRR poradzi sobie z śledzeniem 30-letniej migracji TFI → ETF, ale wymaga: ręcznego wpisywania każdej transakcji, comiesięcznej aktualizacji wartości pozycji, sprawdzania zmian TER w KIID. Realnie po 12 miesiącach większość ludzi przestaje aktualizować arkusz. Freenance automatyzuje pobranie cen ETF, agreguje transakcje TFI wpisane ręcznie z PIT-8C, pokazuje real XIRR całego portfela i alertuje gdy TER pozycji wzrośnie. Excel pokazuje końcowe kwoty, ale nie generuje alertu, gdy fundusz zaczyna pobierać dodatkową opłatę manipulacyjną — Freenance robi to automatycznie. Dla 30-letniego horyzontu różnica między "śledzę" a "zapomniałem o tym po 2 latach" to często różnica między dyscypliną a dryfem.

FAQ

Czy 7% real return to nie jest za optymistyczne?

To zbliżone do średniej historycznej MSCI ACWI 1988–2024 po inflacji. Dlatego w artykule jest tabela 5%/7%/9% — można sobie dobrać własne założenie. Vanguard 10-year forecast 2025 dla rynków rozwiniętych to 4–6% real, dla emerging 6–8%.

Co jeśli umrę przed 60 r.ż.? Czy IKE traci sens?

Środki na IKE są dziedziczone bez Belki (zwolnienie z podatku od spadków i darowizn dla najbliższych). Spadkobierca może wypłacić bez Belki lub kontynuować IKE na siebie. To nie "stracony" produkt w razie śmierci.

Czy IKZE jest lepsze niż IKE w tej symulacji?

W IKE: 0% Belki przy wypłacie po 60 r.ż. W IKZE: 10% zryczałtowany podatek przy wypłacie po 65 r.ż., ALE odliczasz wpłaty od dochodu (PIT-37/36) — efektywnie odzyskujesz 12-32% w roku wpłaty (zależy od progu). Dla osoby w II progu PIT (32%) IKZE może być korzystniejsze; dla osoby w 12% — IKE.

Czy mogę mieć IKE i IKZE jednocześnie?

Tak. To dwa odrębne produkty z odrębnymi limitami (IKE 26 532 PLN, IKZE 11 058 PLN w 2026). Łącznie do 37 590 PLN/rok bez Belki w wieku emerytalnym.

Co jeśli TER ETF VWCE wzrośnie?

Vanguard od 2019 obniża TER (z 0.25% do 0.22%). Trend globalny: TER ETF spadają. Konkurencja iShares (Core MSCI World 0.20%), SPDR (ACWI IMI 0.40%) i Amundi Prime All Country World (0.07%) wymusza presję na obniżki. Mało prawdopodobne, że TER VWCE wzrośnie w najbliższych latach.

Powiązane artykuły

Want full control over your finances?

Try Freenance for free