NAV — co to jest Net Asset Value?

Definicja

NAV (Net Asset Value) to wartość aktywów netto funduszu inwestycyjnego, obliczana jako suma wartości wszystkich aktywów funduszu pomniejszona o zobowiązania, podzielona przez liczbę wyemitowanych jednostek.

Wzór

NAV = (Aktywa funduszu - Zobowiązania) ÷ Liczba jednostek

Jak to działa w praktyce?

Załóżmy, że fundusz posiada:

• Akcje warte 100 mln PLN
• Obligacje warte 50 mln PLN
• Gotówka: 10 mln PLN
• Zobowiązania: 2 mln PLN
• Liczba jednostek: 1 mln

NAV = (160 mln - 2 mln) ÷ 1 mln = 158 PLN za jednostkę

NAV w funduszach tradycyjnych vs ETF-ach

Fundusze tradycyjne (TFI)

• NAV obliczany raz dziennie (po zamknięciu sesji)
• Kupujesz/sprzedajesz zawsze po NAV z dnia zlecenia
• Cena = NAV

ETF-y

• NAV obliczany w ciągu dnia (iNAV — indicative NAV)
• Cena rynkowa ETF-a może lekko odbiegać od NAV
• Różnica (premium/discount) jest zazwyczaj minimalna (<0,1%) dzięki mechanizmowi arbitrażu

Dlaczego NAV jest ważny?

• Pozwala ocenić, czy ETF notuje się z premią czy dyskontem
• Służy do obliczania zwrotów z funduszu
• Jest podstawą do wyceny jednostek przy zakupie/sprzedaży funduszy tradycyjnych

Premium i discount

• ETF notuje się z premią (cena > NAV) — inwestorzy chcą kupować więcej niż jest aktywów
• ETF notuje się z dyskontem (cena < NAV) — odwrotnie

Przy dużych, płynnych ETF-ach różnica jest znikoma. Przy niszowych ETF-ach z egzotycznych rynków — może być większa.

Jak Freenance może pomóc?

Freenance automatycznie śledzi wartość Twoich funduszy i ETF-ów, korzystając z aktualnych wycen. Zobacz łączną wartość portfela i oblicz swój Financial Freedom Runway.

👉 Śledź wartość swoich funduszy z Freenance — freenance.io