Obligacje skarbowe — rodzaje i jak wybrać w 2026
Kompletny przewodnik po obligacjach skarbowych. OTS, DOS, TOZ, COI, EDO, ROS, ROD — porównanie i strategie.
Obligacje skarbowe — rodzaje i jak wybrać w 2026
Ministerstwo Finansów oferuje w 2026 roku 8 serii obligacji skarbowych dla indywidualnych inwestorów. Każda seria ma inny okres, mechanizm oprocentowania i target. W tym przewodniku znajdziesz porównanie wszystkich typów i konkretne rekomendacje, która seria pasuje do Twojej sytuacji.
Dlaczego obligacje skarbowe to must-have dla polskiego inwestora
W 2026 roku obligacje skarbowe są jedynym instrumentem z gwarancją Skarbu Państwa, który:
- chroni kapitał przed inflacją (COI, EDO, ROD, ROS)
- daje wyższe oprocentowanie niż większość lokat
- nie pobiera opłat za zakup
- dostępny od 100 zł (jedna obligacja)
Tabela porównawcza — wszystkie 8 serii obligacji skarbowych 2026
| Seria | Okres | 1. okres | Typ oprocentowania | Dla kogo |
|---|---|---|---|---|
| OTS | 3 miesiące | ~3.00% | Stałe | Parking gotówki, krótki term |
| ROR | 1 rok | ~4.75% | Zmienne (stopa NBP) | Horyzont roczny |
| DOR | 2 lata | ~4.90% | Zmienne (stopa NBP +0.15%) | 2-letni horyzont |
| TOS | 3 lata | ~5.75% | Stałe | Konserwatywny 3Y |
| COI | 4 lata | 6.00% | Stałe, potem CPI +1.00% | Dochód roczny + inflacja |
| EDO | 10 lat | 6.25% | Stałe, potem CPI +1.25% | Long-term, procent składany |
| ROD | 6 lat | 6.50% | Stałe, potem CPI +1.50% | Beneficjenci 800+ |
| ROS | 12 lat | 6.75% | Stałe, potem CPI +1.75% | Beneficjenci 800+, max zysk |
Szczegółowy opis każdej serii
OTS — 3-miesięczne
- Oprocentowanie: stałe ~3.00% przez cały okres
- Dla kogo: parkingowanie gotówki, overflow z konta osobistego
- Alternatywa: konto oszczędnościowe na promocji, ale bez opłat i rejestracji
ROR — roczne
- Oprocentowanie: ~4.75% zmienne, powiązane ze stopą referencyjną NBP
- Dla kogo: fundusz awaryjny, oszczędności 12-miesięczne
- Ryzyko: spadek stóp NBP → spadek oprocentowania
DOR — 2-letnie
- Oprocentowanie: ~4.90% zmienne, stopa NBP + marża 0.15%
- Dla kogo: 2-letni horyzont, oczekiwanie wzrostu stóp
- Plus: lepsze niż ROR, bez zamrażania na 3 lata
TOS — 3-letnie
- Oprocentowanie: ~5.75% stałe przez całe 3 lata
- Dla kogo: konserwatywny inwestor oczekujący spadku stóp
- Plus: gwarancja stawki na 3 lata
COI — 4-letnie
- Oprocentowanie: 6.00% stałe w 1. roku, potem CPI GUS + 1.00% marży
- Wypłata odsetek: co rok na Twój rachunek
- Dla kogo: dochód pasywny + ochrona inflacji
EDO — 10-letnie
- Oprocentowanie: 6.25% stałe w 1. roku, potem CPI + 1.25% marży
- Kapitalizacja: roczna (procent składany)
- Dla kogo: long-term, emerytura, budowa kapitału
ROD — rodzinne 6-letnie (800+)
- Oprocentowanie: 6.50% stałe w 1. roku, potem CPI + 1.50%
- Dostępność: wyłącznie dla beneficjentów programu 800+
- Dla kogo: rodziny z dziećmi, średni horyzont
ROS — rodzinne 12-letnie (800+)
- Oprocentowanie: 6.75% stałe w 1. roku, potem CPI + 1.75%
- Dostępność: wyłącznie dla beneficjentów 800+
- Dla kogo: rodziny budujące kapitał dziecku na długo
Gdzie kupić obligacje skarbowe
- PKO BP — największy dystrybutor (oddziały, iPKO, aplikacja Obligacje Skarbowe)
- Bank Pekao — od 2024 drugi dystrybutor (oddziały, Pekao24)
- obligacjeskarbowe.pl — oficjalny portal Ministerstwa Finansów
- Nominał: 100 zł za jedną obligację
- Opłata za zakup: 0 zł
Podatki i opłaty
- Podatek Belki: 19% od odsetek, automatycznie potrącany
- Wcześniejszy wykup:
- OTS: 0.70 zł od obligacji
- ROR/DOR/TOS: 0.50 zł
- COI/EDO/ROD/ROS: 2.00 zł
- Prowadzenie rachunku rejestrowego: 0 zł
Przykład: 10 000 zł w EDO na 10 lat (inflacja avg 3.5%)
- Kapitał początkowy: 10 000 zł
- Średnie oprocentowanie: 1. rok 6.25%, potem 4.75%
- Po 10 latach brutto: ~16 130 zł
- Netto po podatku Belki: ~14 970 zł
- Realny zysk: ~50% nominalnie, pełna ochrona przed inflacją
Jak wybrać serię — decision tree
- Horyzont < 6 mies. → OTS lub konto oszczędnościowe
- Horyzont 1-2 lata → ROR / DOR
- Horyzont 3 lata, stałe oprocentowanie → TOS
- Horyzont 4 lata + dochód roczny → COI
- Horyzont 10+ lat, procent składany → EDO
- 800+ i horyzont 6 lat → ROD
- 800+ i horyzont 12 lat → ROS
Porównanie obligacje vs lokata
| Kryterium | Obligacje skarbowe | Lokata |
|---|---|---|
| Bezpieczeństwo | Skarb Państwa | BFG do 100k EUR |
| Ochrona przed inflacją | TAK (COI/EDO) | NIE |
| Płynność | Wykup z opłatą | Utrata odsetek |
| Opłaty | 0 zł | 0 zł |
FAQ
Która obligacja daje najwięcej? Długoterminowo: ROS (12 lat, 800+) z marżą +1.75%. Bez 800+: EDO (+1.25%).
Czy mogę łączyć różne serie? TAK — zwykle buduje się portfel z 2-3 serii, np. TOS 30% + EDO 70%.
Jak często są emisje? Co miesiąc. Nowa transza pojawia się 21. dnia miesiąca poprzedniego.
Czy można odziedziczyć obligacje? TAK — przechodzą na spadkobierców zgodnie z prawem spadkowym.
Gdzie sprawdzę aktualne oprocentowanie? Na obligacjeskarbowe.pl w zakładce "Oferta obligacji" — aktualizowane co miesiąc.
Przykładowe portfele obligacji skarbowych
Portfel konserwatywny (50 000 zł, 3-5 lat)
- 30% OTS/ROR — płynność
- 50% TOS — stabilność
- 20% COI — ochrona inflacyjna
Portfel zrównoważony (100 000 zł, 5-10 lat)
- 20% TOS — kotwica
- 50% EDO (w IKE) — rdzeń long-term
- 30% COI — dochód roczny
Portfel long-term (200 000 zł, 10+ lat, z dziećmi)
- 60% EDO/ROS — główny rdzeń
- 25% ROD — 6-letni cykl
- 15% TOS — bufor płynnościowy
Ewolucja marży w czasie
Marża (premia nad inflacją) obligacji indeksowanych historycznie się zmieniała:
| Okres | Marża COI | Marża EDO |
|---|---|---|
| 2015-2019 | +1.25% | +1.50% |
| 2020-2023 | +1.00% | +1.00% |
| 2024-2026 | +1.00% | +1.25% |
Oznacza to, że obecna oferta EDO (+1.25%) jest lepsza niż 3 lata temu.
Freenance tracuje obligacje skarbowe automatycznie — widzisz aktualną wartość, kapitalizacje, kiedy wygasają. Sprawdź Freenance →
Powiązane artykuły
Want full control over your finances?
Try Freenance for free