Przewodnik po obligacjach skarbowych 2026 — wszystkie typy w jednym miejscu
Kompletny przewodnik po polskich obligacjach skarbowych w 2026 roku. Porównanie OTS, DOS, TOZ, COI, EDO, ROS i ROD — oprocentowanie, okres, indeksacja, minimalna kwota i koszty wcześniejszego wykupu.
Szybka odpowiedź
Polskie obligacje skarbowe to jedne z najbezpieczniejszych instrumentów inwestycyjnych dostępnych dla osób fizycznych. W 2026 roku Ministerstwo Finansów oferuje 7 typów obligacji — od 3-miesięcznych OTS po 12-letnie ROD. Każdy typ różni się okresem zapadalności, sposobem naliczania odsetek i kosztami wcześniejszego wykupu. Minimalna inwestycja to zaledwie 100 PLN (1 obligacja).
Dlaczego obligacje skarbowe?
Obligacje skarbowe to papiery dłużne emitowane przez Skarb Państwa. Gwarantem jest budżet państwa polskiego, co oznacza, że ryzyko niewypłacalności jest bliskie zeru. W przeciwieństwie do lokat bankowych, które chroni tylko BFG do 100 000 EUR, obligacje skarbowe mają pełną gwarancję Skarbu Państwa — bez limitu kwoty.
Kluczowe zalety:
- Bezpieczeństwo — gwarantowane przez Skarb Państwa
- Dostępność — zakup od 100 PLN przez internet
- Ochrona przed inflacją — obligacje COI i EDO indeksowane inflacją
- Brak prowizji — zakup bez opłat maklerskich
- Podatek — 19% podatek Belki od odsetek (identycznie jak lokata)
Przegląd wszystkich typów obligacji skarbowych w 2026
OTS — Obligacje 3-miesięczne
Okres: 3 miesiące | Oprocentowanie: stałe, ok. 3,00% w skali roku | Odsetki: wypłata po wykupie
OTS to najkrótsze obligacje skarbowe. Idealne jako alternatywa dla konta oszczędnościowego — pieniądze pracują przez 3 miesiące, a potem wracają z odsetkami. Brak opłaty za wykup wynika z tego, że OTS w ogóle nie podlegają przedterminowemu wykupowi — po prostu zapadają po 3 miesiącach.
Koszt wcześniejszego wykupu: brak opłaty (OTS nie podlegają przedterminowemu wykupowi)
DOS — Obligacje 2-letnie
Okres: 2 lata | Oprocentowanie: stałe, ok. 3,25% w skali roku | Odsetki: co roku
DOS oferują stałe oprocentowanie przez 2 lata. Dla inwestorów szukających przewidywalności — wiesz dokładnie, ile zarobisz. Odsetki wypłacane co roku, co daje regularne wpływy.
Koszt wcześniejszego wykupu: 0,50 PLN za obligację
TOZ — Obligacje 3-letnie
Okres: 3 lata | Oprocentowanie: zmienne (WIBOR 6M) | Odsetki: co pół roku
TOZ to jedyne obligacje oparte o stawkę WIBOR. Gdy stopy procentowe rosną, rośnie też oprocentowanie TOZ. Odsetki wypłacane co 6 miesięcy.
Koszt wcześniejszego wykupu: 0,70 PLN za obligację
COI — Obligacje 4-letnie
Okres: 4 lata | Oprocentowanie: zmienne (inflacja + marża) | Odsetki: co roku
COI to pierwsza z obligacji indeksowanych inflacją. Przez pierwszy rok oprocentowanie stałe (ok. 6,75% w marcu 2026), a od drugiego roku: inflacja CPI + marża 1,50%. Kapitalizacja roczna odsetek.
Koszt wcześniejszego wykupu: 2,00 PLN za obligację
EDO — Obligacje 10-letnie
Okres: 10 lat | Oprocentowanie: zmienne (inflacja + marża) | Odsetki: co roku (kapitalizowane)
EDO to flagowy produkt obligacji skarbowych. Przez pierwszy rok oprocentowanie stałe (ok. 6,80% w marcu 2026), a od drugiego roku: inflacja CPI + marża 2,00%. Odsetki kapitalizowane corocznie, co oznacza procent składany.
EDO uważa się za najlepszą ochronę przed inflacją dostępną dla polskiego inwestora indywidualnego. W okresie inflacji 14,4% (2022) EDO oferowało 15,4% oprocentowania.
Koszt wcześniejszego wykupu: 3,00 PLN za obligację
ROS — Obligacje rodzinne 6-letnie
Okres: 6 lat | Oprocentowanie: zmienne (inflacja + marża 1,50%) | Odsetki: co roku (kapitalizowane)
ROS to obligacja dostępna wyłącznie dla beneficjentów programu 800+. Wyższa marża nad inflacją (1,50% vs 1,00%) czyni ją atrakcyjną opcją, a opłata za wcześniejszy wykup jest niższa niż w 12-letnim ROD.
Koszt wcześniejszego wykupu: 2,00 PLN za obligację
ROD — Obligacje rodzinne 12-letnie
Okres: 12 lat | Oprocentowanie: zmienne (inflacja + marża 2,00%) | Odsetki: co roku (kapitalizowane)
ROD oferuje najwyższą marżę nad inflacją spośród wszystkich obligacji skarbowych — 2,00%. Dostępna wyłącznie dla beneficjentów 800+. Wcześniejszy wykup kosztuje 3,00 PLN od obligacji.
Koszt wcześniejszego wykupu: 3,00 PLN za obligację
Savings in one bank, investments in another? See it all in one place — and how many months it could carry you.
See your Freedom Runway — freeTabela porównawcza obligacji skarbowych 2026
| Typ | Okres | Oprocentowanie | Indeksacja | Min. zakup | Koszt wcześniejszego wykupu |
|---|---|---|---|---|---|
| OTS | 3 mies. | ~3,00% stałe | Brak | 100 PLN | Brak (wykup przed terminem niemożliwy) |
| DOS | 2 lata | ~3,25% stałe | Brak | 100 PLN | 0,50 PLN/szt. |
| TOZ | 3 lata | WIBOR 6M | Stopy % | 100 PLN | 0,70 PLN/szt. |
| COI | 4 lata | Inflacja + 1,50% | CPI | 100 PLN | 2,00 PLN/szt. |
| EDO | 10 lat | Inflacja + 2,00% | CPI | 100 PLN | 3,00 PLN/szt. |
| ROS | 6 lat | Inflacja + 1,50% | CPI | 100 PLN | 2,00 PLN/szt. |
| ROD | 12 lat | Inflacja + 2,00% | CPI | 100 PLN | 3,00 PLN/szt. |
Jak wybrać odpowiednie obligacje?
Krótki horyzont (do 1 roku): OTS — krótkie i bez opłat, przewidywalny zwrot (środki wracają po 3 miesiącach).
Średni horyzont (2–4 lata): DOS dla stałego oprocentowania lub COI dla ochrony przed inflacją.
Długi horyzont (5+ lat): EDO — najlepsza ochrona przed inflacją dzięki kapitalizacji odsetek i marży nad CPI.
Beneficjenci 800+: ROS (6 lat) lub ROD (12 lat) — wyższa marża, ale też najwyższe opłaty za wcześniejszy wykup (2,00 i 3,00 PLN od obligacji).
Opodatkowanie obligacji skarbowych
Wszystkie obligacje skarbowe podlegają 19% podatkowi od zysków kapitałowych (podatek Belki). Podatek naliczany jest automatycznie przy wypłacie odsetek lub wykupie. Nie trzeba samodzielnie rozliczać go w PIT — jest pobierany u źródła.
Wyjątek: obligacje zakupione na IKE (Indywidualne Konto Emerytalne) mogą być zwolnione z podatku Belki, jeśli spełnione zostaną warunki programu emerytalnego.
Ryzyko obligacji skarbowych
Choć obligacje skarbowe są bardzo bezpieczne, istnieją pewne ryzyka:
- Ryzyko inflacyjne (OTS, DOS) — stałe oprocentowanie może nie nadążyć za inflacją
- Ryzyko stopy procentowej (TOZ) — spadek WIBOR obniży odsetki
- Koszt alternatywny — zamrożenie kapitału na długi okres (EDO na 10 lat)
- Ryzyko wcześniejszego wykupu — utrata części odsetek + opłata manipulacyjna
FAQ
Ile minimum trzeba zainwestować w obligacje skarbowe?
Minimalna kwota to 100 PLN — tyle kosztuje 1 obligacja. Nie ma górnego limitu zakupu.
Czy mogę sprzedać obligacje przed terminem?
Tak — poza OTS, które nie podlegają przedterminowemu wykupowi. W pozostałych typach wiąże się to z opłatą manipulacyjną (0–3 zł za sztukę, zależnie od typu: ROR 0,50, DOR 0,70, TOS 1,00, COI i ROS 2,00, EDO i ROD 3,00) i możliwą utratą części odsetek. Opłata nie może przekroczyć odsetek narosłych w bieżącym okresie odsetkowym, więc nominału 100 PLN nie stracisz; serie kupione przed wrześniem 2024 mają własne, niższe stawki z listu emisyjnego.
Które obligacje najlepiej chronią przed inflacją?
EDO (10-letnie) i COI (4-letnie) — obie indeksowane inflacją CPI. EDO dodatkowo kapitalizuje odsetki, co daje efekt procentu składanego.
Czy obligacje skarbowe są bezpieczniejsze od lokaty?
Tak — obligacje gwarantuje Skarb Państwa bez limitu kwoty. Lokaty chroni BFG tylko do równowartości 100 000 EUR.
Czym się różnią obligacje rodzinne od standardowych?
ROS i ROD są dostępne wyłącznie dla beneficjentów programu 800+. Oferują wyższą marżę nad inflacją (1,50% i 2,00%), ale mają też najwyższe opłaty za wcześniejszy wykup (2,00 PLN i 3,00 PLN od obligacji).
📊 Śledź swoje obligacje skarbowe automatycznie. Freenance monitoruje EDO, COI, TOS i inne obligacje — z kalkulacją realnych zwrotów. Wypróbuj za darmo →